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建信优享稳健养老(FOF)(006581)基金基本概况

2019-06-20

建信优享稳健养老(FOF)(006581)基金基本概况

投资策略基金配置摘要:本基金投资于全市场基金,(一)大类资产配置策略1、战略性资产配置本基金采用目标风险策略,且为目标风险系列基金中基金中风险收益特征相对稳健的基金。

其中目标风险的含义是指基金净值的波动率应该与该基金的基准和投资目标基本一致。 一般而言,“风险”多来源于资产的波动,波动越高的资产风险也会越高,所以本基金会通过“锚定”基金的业绩基准来控制整个产品的风险属性。

为了保持稳健的风险收益特征,本基金的长期资产配置以非权益类资产为主,权益类资产为辅。

本基金的战略资产配置方案为:权益类资产(包括股票、股票型基金、混合型基金)和商品基金等品种的投资占比为20%,非权益类资产的投资占比为80%。 对于权益类资产中混合型基金主要是指以下的基金类型:基金合同中明确规定股票资产占基金资产比例为50%以上的混合型基金;根据定期报告,最近四个季度股票资产占基金资产比例均在50%以上的混合基金。

2、战术性组合调整为进一步增强组合收益并控制最大回撤,本基金可根据对市场的判断对战略资产配置方案进行调整,权益类资产最低可以调整到10%,最高不超过25%。 具体来说,本基金将利用各类量化指标或模型,分析股票、债券、商品等各类资产的短期趋势:对处于上升通道的强势资产,或短期趋势有大概率由弱转强的资产,将给予适当的超配;对处于下行通道的弱势资产,或短期趋势有大概率由强转弱的资产,将给予适当的低配。

(二)基金筛选策略本基金将结合定量分析与定性分析,从基金分类、长期业绩、归因分析、基金经理和基金管理人五大维度对全市场基金进行综合评判和打分,并从中甄选出运作合规、风格清晰、中长期收益良好、业绩波动性较低的优秀基金作为投资标的。 1、基金分类本基金将从投资范围、投资策略以及实际投资组合等维度对标的基金进行细化分类,把握标的基金的核心收益与风险来源,从而提升不同基金之间的可比性。 以股票和偏股混合型基金为例,其中细分的子类别基金有成长型基金、价值型基金、行业基金等。 对于债券型基金,细分类别有信用债基金、长期债基金、综合债基金等。 2、长期业绩本基金以至少2年的时间跨度考核基金的历史业绩,通过考察基金在不同市场阶段的表现综合判断其投资风格、业绩稳定性和投资能力。

标的基金的长期风险收益指标,如夏普率、最大回撤等,是基金筛选的核心依据。 3、归因分析本基金通过风险因子和Brinson归因体系等量化分析手段,在细分和拆解各类基金收益来源之后,重点考察基金的超额收益(阿尔法)和超额收益稳定性。

标的基金的历史超额收益越高并越稳定,其评估得分越高。 4、基金经理基金经理的操作风格和投资逻辑是影响未来基金表现的核心因素。 本基金在通过上述定量研究对基金历史业绩进行归因分析之后,还将通过调研等定性分析方式对基金经理的投资风格及稳定性、投资逻辑等核心要素进行再分析。

经过定量和定性分析的相互印证之后,本基金对基金经理进行最终评判。 投资逻辑清晰、风格稳定性强且无重大违法违规行为的基金经理,其管理的基金评估得分越高。 5、基金管理人基金管理人作为投资管理平台,对基金表现和基金经理的发挥具有较强的支持作用。

本基金从基金管理人旗下同类产品的总规模、基金业绩、投资团队稳定性、合规经营等维度考察基金管理人的总体实力。

基金管理人管理某类基金的总体实力越强,旗下同类基金的评估得分越高。

子基金基金管理人及其在任基金经理最近2年没有重大违法违规行为。 在汇总上述五大维度的定量与定性分析之后,本基金对标的基金进行综合打分。 同类中得分靠前的基金进入基金池。 此外,本基金还将根据资产配置方案,综合基金持有成本、流动性和相关法律的要求,从基金池中进一步选出合适的标的构建组合。

(三)股票、债券投资策略1、股票投资策略在进行股票投资时,本基金将结合定性与定量分析,充分发挥基金管理人研究团队和投资团队“自下而上”的主动选股能力,选择具有长期持续增长能力的公司。 具体从公司基本状况和股票估值两个方面进行筛选。 2、债券投资策略在进行债券投资时,本基金将会考量利率预期策略、信用债券投资策略、套利交易策略、可转换债券投资策略和资产支持证券投资策略,选择合适时机投资于低估的债券品种,通过积极主动管理,获得超额收益。 (四)资产支持证券投资策略在进行资产支持证券投资时,本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。 本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。